“抱團”融資

    中小企業通常少信息、低透明，很多小企業甚至沒有財務報表、貸款抵押物。然而，這就是中小企業的特點。
　　我國企業99.8%屬于中小企業，它們對GDP的貢獻度超過60%，對稅收貢獻度超過50%，對就業貢獻率超過90%。然而，在融資上，它們卻面臨重重困難，銀行往往由于資質、貸款規模等原因看不上中小企業，信用貸款基本上不適用于它們；抵押貸款也常因其沒有土地和房產等固定資產而不適用；而擔保貸款又因為難找擔保人而遇到困難。
　　中小企業融資難是一個世界性難題。企業界、金融界對這一問題的探索從未停止過，而中小企業融資的路徑和模式也不斷被創新。
　　在中小企業融資問題上，傳統方法和新興方法的典型不同在于：傳統的中小企業融資方式，如擔保貸款、固定資產抵押貸款等，銀行給中小企業的貸款往往只考慮了單個中小企業自身的實力，而近來“流行”的中小企業融資方法，如網絡聯保融資、物流金融、供應鏈金融、供應鏈信用金融、商會貸等，卻是把中小企業放入一個系統里進行綜合考慮。
　　這些近來受歡迎的中小企業融資模式都有一個顯著的特點：中小企業“抱團”融資。
　　無論是“聯合擔保”模式、美旗提供的供應鏈信用融資模式，還是商會貸、物流金融、供應鏈金融……它們都不再只是單打獨斗，而是體現了“聯合起來力量大”的特色。
　　本期我們首先介紹網絡融資和供應鏈信用金融兩種新模式，近期還將繼續推出中小企業融資新模式的系列報道，為中小企業解決融資難問題提供助力。
 
   “抱團”融資方案之一
    網絡融資  網商貸款我最紅
　　網絡融資的興起僅有3年，卻呈現高速發展的趨勢，現在已成為一種中小企業新興的融資渠道。
　　“8月底，我剛還完了建行‘e貸通’的200萬元貸款，準備10月底再貸500萬元。”10月12日，浙江福盛家具制造有限公司（以下簡稱“福盛公司”）總經理王月君告訴《中國經營報》記者。
　　3年前，他和兩家同樣做家具的網商組團，借助自身在阿里巴巴網站上獲得的網絡誠信度，獲得建行共計200萬元貸款，其中王月君拿到了其中的70萬元。
　　“我是第一批獲得網絡貸款的客戶之一。”王月君說，一開始，他對網絡貸款不抱希望。不過，“不用抵押，不用去銀行，在阿里巴巴網絡貸款平臺上報了個名，我們三家彼此認識的家具同行互相為對方做貸款擔保，建行首先通過阿里巴巴了解企業的網上交易記錄，然后到我們企業調查了解情況后，過陣子錢居然就到賬戶上了。”
　　王月君經營辦公家具、酒店家具，年銷售額1億元。而今年由于世博會、亞運會的帶動，他的生意特別好，銷售額增加了40%，資金需求也變得緊張。而建行給王月君的網絡貸款最高額度也由2007年的70萬元，2008年的200萬元，提高到現在的500萬元。
　　“500萬元不算多，但足夠應對我們短期的流動資金需求了。”王月君給記者算了一筆賬，通過阿里巴巴進行網絡貸款，利率是在貸款基準利率（目前是5.31%）之上上浮10%~15%，因而貸款利率大約是6%左右，加上管理費等手續費，貸款的成本大約為年息7%。
　　以往，中小企業很難獲得銀行貸款，而建行借助阿里巴巴平臺，創造性地將網絡商務信用納入傳統信貸評價體系，這樣，中小企業可以不再單純依靠固定資產、擔保等獲得資金。
　　除了與阿里巴巴公司合作的“e貸通”，建行陸續與金銀島網絡公司、敦煌網等電子商務平臺合作，引入網絡信用概念，創新風險補償機制。而最新的一個業務是，9月27日，建行浙江省分行與合球網合作推出網絡銀行“e商通”，主要服務對象為義烏小商品市場以及其他專業市場的供貨商及采購商。網絡平臺推出網絡貸款服務，是通過為平臺上的中小企業提供服務增加用戶黏度，增強自身平臺的競爭力。
　　除建行外，工行與阿里巴巴網合作推出了“易融通”，泰隆銀行與網盛生意寶網合作推出了“貸款通”。網絡融資正方興未艾之勢，來自中國電子商務研究中心的統計數據顯示，2010年上半年，我國針對中小企業的網絡融資放款總額超過75億元人民幣，預計2010年有望達到130億元人民幣。
    點評
    網絡信用融資三考
　　福盛公司只是通過建行網絡銀行獲得貸款的4000多個小企業客戶之一，福盛公司聯保圈能成功獲貸的關鍵因素有三個：一是聯保圈三家企業主原本互相熟識，聯保的風險互控較有效；二是三家聯保企業都是阿里巴巴多年的誠信通會員，網絡信用良好，信用數據透明可查；三是經銀行調查了解，企業提供的報名材料及報表數據真實準確，而企業本身的經營狀況較好，有還貸能力。
 
   “抱團”融資方案之二
    供應鏈信用金融  授信可放大3倍
　　中國美旗控股集團（以下簡稱“美旗”）正在探索一種全新的“供應鏈信用金融模式”，并正在福建晉江進行實驗。美旗戰略決策委員會主席謝秉臻為中小企業描繪了一幅藍圖：美旗將提供3倍于入駐商自有資金的授信。
　　更不可思議的是，在謝秉臻的描述里，這些授信不收利息，符合條件需要超過3倍授信的，也只收低于銀行正常標準的金融保理費。
　　美旗是上世紀80年代末由多家港臺企業和個人共同組建的綜合性投資管理型企業，位于晉江的海西美旗城項目是其開發的針對海峽西岸的國際采購與區域物流中心，占地3000畝，設3萬個交易席位，入駐商戶以制造企業和大型代理商為主。而供應鏈信用金融，其實是美旗城為吸引商戶入駐提供一種增值服務。
　　那么，什么樣的授信方式能讓中小企業獲得高于信用保證金的3倍授信，并享受到免息的貸款呢？它又如何解決三角債問題呢？
　　這種模式簡單描述就是：入駐企業在負責美旗城結算業務的銀行開戶，存入信用保證金，便可獲得3倍于企業自有資金的授信額度，以信用進行交易。
　　舉例來說，負責晉江美旗城結算業務的是某家國有銀行，一家商戶在該行自己的賬戶中存入200萬元的保證金，即可獲得該行600萬元的授信。
　　美旗城以龐大的固定資產變換成信用額度，加上一部分需要授信商戶的押金，在銀行里美旗城就擁有了1000億元以上的授信額度，供所有入駐企業共享，這也是解決中小企業信用不足的一種“抱團取暖”的方式。
　　“供應鏈信用金融”也在美旗城這一巨大的信用額度下產生。
　　舉例來說，一個分銷商每月銷售1000臺電視機，以往是一手交錢一手交貨，分銷商一次性或分期付給生產廠商1000臺電視機的貨款。假設電視機1000元/臺，則付款100萬元。而分銷商入駐美旗城后，就可以使用信用額度，由銀行來支付這筆錢，廠家不再擔心收不到貨款，因而廠家愿意讓交易規則變成：在簽訂一個月1000臺的合同之下，將原來的一次性供貨1000臺電視機分成10次供貨，即每3天供貨一次，每次100臺，分銷商也不是一次性付款100萬元而是改為按每批次付款10萬元。
　　這種支付方式將導致成本的大幅下降：
　　第一個3天，分銷商支付10萬元貨款給廠家進第一批貨；第二個3天，分銷商已賣出100臺電視機，收回10萬元的本金及部分利潤。分銷商把10萬元的收入付清廠家第一批貨款；第三個3天，分銷商又賣出100臺電視機，收回10萬元的本金及部分利潤。分銷商把10萬元的收入付清廠家第二批貨款……
　　依此類推。也就是說，由于有信用背景，分銷商進貨的啟動資金由100萬元變成10萬元。
　　然而，這一運作模式能夠成立的一個前提條件是，分銷商的貸款和結算都是在美旗城負責結算的國有銀行里進行的。在這種背景下產生的貸款模式將是這樣：
　　上述的這位分銷商把20萬元存入與美旗城合作的銀行賬戶里，作為保證金。此時，與美旗城合作的銀行可以給這位分銷商3倍的授信額——60萬元的授信。那么，這位分銷商支付給廠家的貨款以及賣出電視機的貨款結算都由該行來代付和結算。
　　從上面的例子可以看出，銀行只需代付10萬元貨款就可滿足分銷商每月銷售1000臺電視機的運營，而分銷商在銀行的保證金達到20萬元，銀行代付的10萬元只用到了保證金的1/2，銀行實際上并沒動用超過分銷商保證金的實際金額，因而分銷商不需要支付利息。但是這一商業模式需借道銀行，因而分銷商需支付少許金融保理費，當然這筆費用大大低于銀行同等貸款的利息。對于分銷商來說，等于是用20萬元的錢做了原來做不了的60萬元的生意，而又免除了貸款的麻煩，大大降低了經營成本。
　　在以信用進行交易的過程中，由于無對價抵押，這種信用只是在交易過程中暫借，物權并沒有轉移，所以貨物流動過程必須由物流方進行監控，以確保授信的安全。
　　而從銀行的角度來說，賺取的不再是存貸差，而是中間業務收入，幾乎無風險。
　　于是不用支付利息，而且授信額度等于自有資金3倍的信用模式產生了，這種新的模式被稱為供應鏈信用金融。
 
    點評
    供應鏈信用新解
　　美旗實行的是供應鏈信用金融，其最大的特征是無需對價擔保、抵押，整個過程以信用作為流通的媒介，從而使中小企業不存在提供對價擔保、抵押的困難，由于信用可實現物的流通，但又不能碰到現金，所以大大降低了金融風險。不僅可以使入駐“美旗城”的企業共享“美旗城”凝聚的巨大信用平臺，而且讓銀行徹底擺脫以往抵押信貸所存在的無休止的壞賬風險，并大大降低了銀行運營成本。